BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA AMACIYLA DÜZENLENEN YÜKÜMLÜLÜKLERİ KAPSAMINDA DÜZENLENEN BİR BELGE OLUP, EMEKLİLİK ŞİRKETİNİN MERKEZİ, BÖLGE MÜDÜRLÜKLERİ, ŞUBELERİ, TEMSİLCİLİKLERİ VE İNTERNET SİTESİNDE GÜNCELLENMİŞ OLARAK KATILIMCILARIN İNCELEMESİNE SUNULMAK VE KATILIMCININ TALEP ETMESİ HALİNDE ÜCRETSİZ OLARAK KENDİLERİNE VERİLMEK ÜZERE YETERLİ SAYIDA HAZIR BULUNDURULUR.

RAPORUN HAZIRLANMASINA İLİŞKİN ESASLAR

Bu raporda belirtilmesi öngörülen hususlar, fon ile katılımcılar arasında etkili bir iletişim sağlanması amacını taşımakta olup, yıllık rapor dönem içindeki gelişmeleri özetleyen ve Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunu, fonun bir önceki dönem ile karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tablolarını, bağımsız denetim raporunu, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarını, ödünç menkul kıymet işleri ve türev araç işlemlerine ilişkin bilgileri içerecek şekilde açık, basit ve anlaşılır şekilde hazırlanmalıdır. Bu amaca yönelik olmak koşuluyla raporun hazırlanmasında bu standartta belirtilmemekle birlikte görsel tekniklerin, grafiklerin, tabloların kullanılması mümkündür

Rapordaki bilgiler, katılımcıların mevzuat ya da finans konularında uzmanlaşmamış olabilecekleri dikkate alınarak anlaşılabilir ve karşılaştırılabilir şekilde düzenlenmelidir.

Raporda, mavi ve italik olarak ve daha küçük bir yazı karakteri ile belirtilenler dışındaki hususlar, aynen yazılacaktır.

Bu sayfanın katılımcılara sunulacak raporda yer almasına gerek bulunmamaktadır.

GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU
YILLIK RAPOR

Bu rapor Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu’nun 2003 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş yıllık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir.

BÖLÜM A: 26.08.2003-31.12.2003 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ

26/08/2003 tarihinde bono bileşik faizleri %40’a, reel faizler ise %17lere geriledi. Merkez Bankası gecelik faizi ise bu dönemde %32 seviyesinde bulunuyordu. 2003 yılı sonunda ise 12 aylık enflasyon beklentileri %13’e, gösterge bono faizi ise %25,5’e geriledi. Hükümetin uygulanan ekonomik programa uyumu, IMF gözden geçirmelerinin sorunsuz geçmesi ve diğer gelişen piyasalardaki olumlu hava faizlerde gerilemenin yanında hisse senetleri piyasasını da hareketlendirdi. Yılbaşında 10.598 olan IMKB-100 endeksi, 26 Ağustos 2003 tarihinde 11.800’e, yıl sonunda da 18.625’ yükseldi. Endeksin 2003 yılı getirisi %75,74, 26 Ağustos 2003’den 31 Aralık 2003’e getirisi %57.84 oldu. TL’nin reel olarak değer kazandığı 2003 yılında 1 USD ve1 EURO dan oluşan sepetin TLye karşı değer kaybı %6,20 oldu. 26 Ağustos 2003 tarihinden yıl sonuna kadar olan dönemde ise döviz sepeti TL bazında %9,41 getiri sağladı.

BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER

19.01.2004 tarihli fon kurulu kararına göre Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonunda günlük olarak SPK ek kayda alma ücreti, özel işlem vergisi ve eğitime katkı payı karşılığı ayrılmasına karar verilmiştir.

BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR

Bağımsız denetim sonuçlarına göre Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonunun 31/12/2003 döneminde varlıkları Kanun ve Yönetmelik hükümleri çerçevesinde saklanmaktadır.
Fon portföyünün değerlenmesi, fonun net varlık değerinin ve birim pay değerinin hesaplanması işlemleri, 28/2/2002 tarihli ve 24681 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik hükümleri ve Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonunun iç tüzük hükümlerine uygunluk arzetmekte; sözkonusu mali tablolar, fonun 31/12/2003 tarihindeki gerçek mali durumunu ve bu tarihte sona eren hesap dönemine ait gerçek faaliyet sonucunu, mevzuata ve bir önceki hesap dönemi ile tutarlı bir şekilde uygulanan genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır.

Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonunun iç kontrol sistemi, Yönetmeliğin 14 üncü maddesinde belirtilen asgari esas ve usulleri içermektedir.

BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI

31/12/2003

KIYMET TÜRÜ	Nominal Değer	Vade Tanımı	Rayiç Değer (TL)
Hazine Bonosu	149.000.000.000	TRB070404T13	140.016.790.000
Devlet Tahvili	26.000.000.000	TRT030304T26	24.997.700.000
	100.000.000.000	TRT151204T13	80.257.000.000
	100.000.000.000	TRT260105T12	78.396.000.000
	EURO 30.000	TRT160205F27	50.827.774.374

 

Hisse Senetleri

31/12/2003

ŞİRKET ÜNVANI	Nominal Değer (TL)	Rayiç Değer (TL)
1-Alcatel A.Ş.	1.000.000	14.104.000.000
2-Aselsan A.Ş.	2.000.000	24.732.000.000
3-Koç Holding A.Ş.	1.000.000	23.894.000.000
4-Netaş A.Ş.	700.000	27.612.900.000
5-Sabancı Holding	4.000.000	26.796.000.000
6-Vestel	4.000.000	23.776.000.000

BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER

Fon için öncelikle makroekonomik gelişmeler ve piyasa verileri ışığında hangi piyasaya ne oranda yatırım yapılması gerektiğini belirlenir. Uygun dağılım belirlendikten sonra ikinci aşama olarak sektör ve şirket bazında hisse senedi seçimi, vade ve döviz kuru bazında sabit getirili menkul kıymet seçimi aşamasına gelinir. Portföye alınacak hisse senetleri Araştırma biriminin hazırladığı raporlar ve fon yönetiminin teknik analizleri ve piyasa öngörüleri doğrultusunda belirlenir. Hisse senetlerinin beklenen getirileri tespit edilerek makroekonomik senaryo ile uygun olanlar portföye dahil edilir. Şirketlerin piyasa değerleri ve hedef piyasa değerleri sürekli izlenerek hedef değerine ulaşan şirketler ile potansiyel taşıyan şirketler arasında gerekli hisse senedi değişimleri yapılır.
Sabit getirili menkul kıymet seçiminde ilk aşamada dönemsel olarak döviz/TL cinsi menkul kıymet dağılım oranı belirlenir. Döviz cinsi menkul kıymetlere yer verilmesi gerekiyorsa Euro/Dolar paritesi göz önünde bulundurularak hangi döviz cinsinden yatırım yapılması gerektiği ve Eurobond, Dövize endeksli devlet iç borçlanma senedi dağılım oranına karar verilir. İkinci aşama ise Portföy ortalama vadesi ve menkul kıymet bazında vadeye göre risk-getiri analizleri ve menkul seçiminden oluşmaktadır.

26.08.2003-31.12.2003 tarihleri arasında fon getirisi %16.7 olarak gerçekleşirken, yönetici benchmarkının getirisi %24 olarak gerçekleşmiştir. Fon karşılaştırma ölçütü, %30 İMKB 100, %40 182 günlük KYD bono endeksi, %30 İMKB ON ortalama repodur.

Garanti Emeklilik ve Hayat Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu

Garanti Portföy Yönetim A.Ş.

BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER

i. Hisse Senetleri: 0,0021
ii. Borçlanma Senetleri: Piyasa:0,0000225
Banka:0,000045
iii. Ters Repo İşlemleri: Piyasa O/N:0,00001125
Piyasa Vadeli:0,000045
Banka O/N:0,0000225
Banka Vadeli:0,00009
iv. Yabancı Menkul Kıymetler:
v. Borsa Para Piyasası İşlemleri:

Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı

Aşağıda fondan yapılan harcamaların senelik tutarlarının ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır.

 Söz konusu oranlar gerçekleşenler üzerinden hesaplanmıştır.

Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek

Bu örnek Fon’a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır.

Bu örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon’a 1 milyar TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon’un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon’un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir.

EKLER:

1. Fon kurulu faaliyet raporu
2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları
3. Bağımsız denetim raporu
4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları